IFA ไฟเขียว TNL ขายที่ดิน-หุ้น PB ให้ SPI รับเงินสด 978 ล้านบาท

บริษัท สีลม แอ๊ดไวเซอรี่ จำกัด ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ (IFA) เปิดเผยความเห็นเกี่ยวกับการที่ บริษัท ธนูลักษณ์ จำกัด (มหาชน) หรือ TNL จะทำรายการจำหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ในการประกอบธุรกิจหลัก (Non-Core Assets) และเป็นรายการที่เกี่ยวโยงกัน ให้กับ บริษัท สหพัฒนาอินเตอร์โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPI ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ TNL ในสัดส่วน 42.09% โดย IFA เห็นว่าการเข้าทำรายการดังกล่าวมีความสมเหตุสมผลและมีราคาที่เหมาะสม จึงเสนอแนะให้ผู้ถือหุ้นอนุมัติ

สำหรับสินทรัพย์ที่ TNL จะจำหน่ายแบ่งเป็น 2 ส่วนหลัก ได้แก่ 1. ที่ดิน 9 โฉนด เนื้อที่รวม 20-0-85 ไร่ พร้อมสิ่งปลูกสร้าง ย่านถนนนนทรี เขตยานนาวา กรุงเทพฯ มูลค่า 814 ล้านบาท และ 2. การจำหน่ายหุ้นสามัญของ บริษัท เพรซิเดนท์ เบเกอรี่ จำกัด (มหาชน) หรือ PB จำนวน 3.5 ล้านหุ้น (สัดส่วน 0.78%) ในราคาหุ้นละ 47 บาท มูลค่ารวม 164.50 ล้านบาท รวมมูลค่าการทำธุรกรรมทั้งสิ้น 978.50 ล้านบาท โดยจะรับชำระเป็นเงินสดทั้งจำนวน ซึ่งถือเป็นรายการขนาดใหญ่ที่ 8.95% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

โดยการจำหน่ายสินทรัพย์ครั้งนี้จะส่งผลดีต่อ TNL อย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าจะสามารถบันทึกกำไรสุทธิรวมประมาณ 653 ล้านบาท (แบ่งเป็นกำไรจากที่ดิน 529.82 ล้านบาท และจากหุ้น PB 123.20 ล้านบาท) นอกจากนี้ จะทำให้มีกระแสเงินสดรับสุทธิเข้ามาถึง 779.25 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่อง ทำให้บริษัทมีเงินทุนหมุนเวียนในการขยายธุรกิจด้านการเงินซึ่งเป็นธุรกิจหลักในปัจจุบัน โดยไม่ต้องพึ่งพาการกู้ยืมหรือออกหุ้นกู้ใหม่ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลงจาก 0.35 เท่า เหลือ 0.34 เท่า

อย่างไรก็ตาม แม้การจำหน่ายที่ดินอาจทำให้บริษัทเสียโอกาสทำกำไรจากที่ดินทำเลศักยภาพที่อาจมีมูลค่าสูงขึ้นในอนาคต รวมถึงเสียโอกาสรับเงินปันผลจากหุ้น PB แต่เมื่อพิจารณาอย่างรอบด้านแล้ว IFA มองว่าคุ้มค่าและดีกว่าการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ได้นำมาใช้ประโยชน์อย่างเต็มประสิทธิภาพ ทั้งนี้ คณะกรรมการบริษัทได้มีมติเห็นชอบแล้ว และจะนำเสนอเพื่อขออนุมัติจากที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2569 ในวันที่ 9 พฤศจิกายน 2569 ต่อไป