"บอนด์ยีลด์สหรัฐ" ผันผวน KTB แนะ Buy on Dip หากทะลุ 5.20%

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เปิดเผยว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ เคลื่อนไหวผันผวน ไร้ทิศทางที่ชัดเจน ตามกระแสข่าวการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ที่ล่าสุดความคืบหน้าของการเจรจาหยุดยิงยังคงเป็นเพียงข่าวลือ ส่งผลให้บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ มีจังหวะปรับตัวขึ้นทดสอบโซน 5.13% อีกครั้ง

นอกจากนี้ การทยอยเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินสหรัฐฯ ยังเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นบ้าง แม้บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ จะเคลื่อนไหวผันผวนสูงในระยะสั้น แต่เราคงคำแนะนำเดิมว่า ผู้เล่นในตลาดสามารถทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ ได้ โดยเราคงมองว่า หากธนาคารกลางสหรัฐ (FED) เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยได้ต่อเนื่อง ไม่ว่าจะสอดคล้องกับคาดการณ์ของเรา หรือ ผู้เล่นในตลาด การขึ้นดอกเบี้ยของ FED ดังกล่าว จะเปิดทางให้ บอนด์ยีลด์ระยะยาว สามารถทยอยปรับตัวลดลงได้ในที่สุด ตามภาพเศรษฐกิจและแนวโน้มเงินเฟ้อที่อาจชะลอลง

อีกทั้ง FED มีโอกาสกลับมาลดดอกเบี้ยลงบ้าง ในระยะข้างหน้า ทำให้ การทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ เน้น Buy on Dip ช่วงนี้ ยังมีความน่าสนใจอยู่ โดยเฉพาะในช่วงที่บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ทะลุโซน 5.20% (หากกังวลต่อแนวโน้มการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ระยะยาว อาจพิจารณาทยอยเข้าลงทุน ทุกๆ การปรับตัวขึ้นราว+0.25%( +25bps) ได้) โดย Risk-Reward ในการถือครองบอนด์ระยะยาวมีความน่าสนใจมาก (Asymmetric Risk-Reward ชัดเจน) หากประเมินในกรณีที่บอนด์ยีลด์อาจปรับตัวขึ้น/ลง เช่น +/-0.50% จนถึง +/-1.00%

ด้านตลาดค่าเงิน เงินดอลลาร์เคลื่อนไหวผันผวนและโดยรวมอ่อนค่าลงบ้าง ท่ามกลางภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินสหรัฐฯ และกระแสข่าวการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทั้งนี้ การเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์ยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน หลังผู้เล่นในตลาดต่างรอรับรู้ปัจจัยใหม่ๆ เพิ่มเติม ที่อาจส่งผลต่อการปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ย FED ก่อนที่จะปรับสถานะถือครองเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้โดยรวม ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ย่อลงเล็กน้อย สู่โซน 101.8 จุด (ดัชนีเงินดอลลาร์ DXY แกว่งตัวแถวโซน 101.5-101.9 จุด)

ส่วนทองคำ กระแสข่าวการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ได้ส่งผลให้ ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) เคลื่อนไหวผันผวนสูง โดยมีจังหวะปรับตัวขึ้นทดสอบเข้าใกล้โซน 4,180 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนที่จะย่อตัวลงเร็ว กลับสู่โซน 4,130 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังมีการยืนยันว่า กระแสข่าวการเจรจาดังกล่าวเป็นเพียงข่าวลือ